На волне всеобщего увлечения автогонками в начале 1920-х годов — периода, отмеченного огромным интересом публики к Гран-при и значительными коммерческими выгодами, — Витторио Яно в октябре 1923 года перешел из компании Fiat в Alfa Romeo. Никола Ромео лично поручил ему разработать модель P2. Указание Ромео было таким: «Послушайте, я не прошу вас создать автомобиль, который победит всех; мне просто нужно что-то, что произведет хорошее впечатление — то, что поможет укрепить репутацию нашей компании. А когда у нас появится имя, тогда мы построим *тот самый* автомобиль». P2 оснащался двухлитровым рядным восьмицилиндровым двигателем с блоком цилиндров, состоящим из двух секций, несъемными стальными головками цилиндров и механизмом газораспределения с двумя верхними распредвалами, приводимыми в движение системой шестерен. Понимая преимущество двигателей с наддувом, Яно установил на P2 компрессор типа «Рутс» (Roots), соединенный с двигателем через шестерни, которые можно было менять для корректировки передаточного числа. Чтобы предотвратить преждевременное воспламенение (детонацию), Яно разместил в нижней части автомобиля ребристую «камеру-накопитель» (теплообменник), позволявшую дополнительно снизить температуру на 7–8°C. Двигатель развивал мощность 140 л.с. при 5500 об/мин. Шасси было выполнено по традиционной схеме: продольные лонжероны, листовые рессоры, фрикционные амортизаторы и тормоза на всех четырех колесах. Кузов, рассчитанный на двух человек (сиденья располагались со смещением друг относительно друга),
мог оснащаться либо заостренной аэродинамической хвостовой частью, либо секцией в стиле «багажника», где размещались два запасных колеса. Масса автомобиля составляла 750 кг. Первый экземпляр был собран 2 июня 1924 года, испытан на заводском полигоне Портелло гонщиками Кампари и Аскари, после чего его покрасили и доставили в Монцу. Несколько дней спустя автомобиль дебютировал на трассе в Кремоне, где под управлением Аскари одержал победу со средней скоростью 158 км/ч. Триумф в Лионе на Гран-при Европы 1924 года стал значительным успехом, кульминацией которого в конце 1925 года стала победа в первом в истории чемпионате мира для автомобилей класса «Гран-при». После этих успехов на мировом уровне модель P2 продолжала завоевывать награды и в последующие годы — даже после того, как из-за изменения регламента она была вынуждена покинуть гонки серии «Гран-при». В числе её достижений — победы в гонках «Кубок Ачербо» (Coppa Acerbo) 1927 и 1928 годов (пилот — Кампари), Гран-при Рима, «Кубке Чиано» (Coppa Ciano) и Гран-при Монцы 1929 года (пилот — Варци), а также победа на Гран-при Туниса 1929 года (пилот — Брили Пери).